Методические материалы

Шапиро [1] предполагает, что инструментарий процесса реструктуризации системы управления экономическим объектом состоит из базисных и интеграционных элементов. На уровне государства наиболее крупными методами реструктуризации являются национализация и приватизация. Национализация в общем понимании представляет собой механизм перехода собственности к государству. Приватизация по своей сути означает передачу или продажу в частные руки государственного имущества. Отдельно он выделяет реинжениринг предприятия. Рассмотрению внешних методов реструктуризации посвящены исследования М. В рамках стратегии расширения автором указываются:

1.3 Международный опыт оценки стоимости бизнеса

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Экономическая сущность понятия стоимости. Принципы, лежащие в основе оценки рыночной стоимости предприятий.

В зарубежной практике оценка стоимости является достаточно давно .. В оценке отечественного бизнеса данные методы применяются нечасто.

Метод накопления активов предприятия Метод накопления активов предполагает оценку рыночной стоимости предприятия по рыночной стоимости его имущества, очищенной от стоимости задолженности предприятия. При этом в расчете участвуют не только активы, отраженные на балансе предприятия, но и прочие виды имеющих стоимостную оценку активов, находящиеся в ее собственности либо распоряжении. Этим метод накопления активов отличается от метода чистых активов, учитывающего только балансовые активы.

Метод применяется для расчета рыночной стоимости действующих предприятий стоимости бизнеса , когда: Метод стоимости замещения Метод стоимости замещения ориентирован только на оценку материальных активов и приемлем для капиталоемких предприятий. Стоимость предприятия оценивают исходя из затрат на полное замещение его активов, сохраняя при этом хозяйственный профиль предприятия. Расчет стоимости замещения заключается в определении текущей удельной или полной стоимости предприятия-аналога, базирующейся на определении текущих затрат на строительство современного предприятия, аналогичного оцениваемому.

Модели оценки бизнеса с помощью опционов

Оценка стоимости бизнеса Необходимость оценки стоимости бизнеса возникает практически при всех трансформациях: Можно следующим образом составить список этих ситуаций. Сделки купли — продажи фирм. Определение рыночной стоимости цены дано в международных стандартах оценки: Исходя из данного определения, рыночная цена фирмы при сделке купли—продажи формируется в результате взаимодействия цены спроса и цены предложения.

Цену спроса определяет полезность фирмы для покупателя, а цену предложения — затраты на воспроизводство аналогичного предприятия для продавца.

стных методов оценки на основе доходного, сравнительного и затратного оценки нематериальных активов и бизнеса в новой экономике, связанной с поня- конкретных примеров из российской и зарубежной практики оценки.

Согласование результатов оценки — это определение окончательной стоимости объекта оценки путем математического взвешивания результатов оценки, при котором каждому результату оценки стоимости объекта присваивается определенная весовая доля. Целью согласования результатов используемых подходов является определение преимуществ и недостатков каждого из них и выбор единой стоимостной оценки.

Для определения весовых коэффициентов различных подходов данным методом используется четыре объективных критерия, выбранные на усмотрение оценщика, которыми описываются отдельные преимущества или недостатки примененного метода расчета с учетом особенностей оценки конкретного объекта. Исходя из этого, в самом общем виде формула определения цены фирмы выглядит следующим образом: Роб — рыночная цена облигации; об — количество облигаций.

Однако оценки фирмы используются аналитические методы расчета стоимости фирмы. Эти аналитические методы позволяют дать реальную оценку бизнеса на базе проведения достаточно глубокого анализа всех активов, собственных и заемных средств предприятия, его обязательств и прогноза его потенциала. Метод чистой балансовой стоимости. Оценка по методу чистой балансовой стоимости — наиболее простой метод оценки активов компании. Чтобы получить чистую балансовую стоимость активов, из значения валюты баланса вычитают все краткосрочные и долгосрочные обязательства фирмы.

В итоге определяется стоимость собственного капитала компании, то есть значение чистой балансовой стоимости активов. Метод скорректированной балансовой стоимости. Метод скорректированной балансовой стоимости — это более усовершенствованный метод оценки фирмы, базирующийся на подходе с точки зрения активов. Он включает в себя результат переоценки, который корректирует остаточную стоимость активов на фактор инфляции.

Страницы с меткой: подходы и методы оценки бизнеса

Транскрипт 1 Петрущенков Ю. Анализ методов оценки стоимости коммерческого банка в российской и зарубежной банковской практике В статье проводится анализ современных методов оценки стоимости банковского бизнеса. Особое внимание уделяется сравнительному методу и выбору мультипликаторов как ключевых показателей в определении стоимости бизнеса.

Выбор конкретных подходов и методов оценки зависит от типа определяемой стоимости и от имеющейся в распоряжении оценщика информации.

Зарубежный опыт оценки интеллектуального капитала в таких новых формах бизнеса занимают вплоть до девяноста процентов всех активов. Наряду с методом Тобина, в зарубежной практике оценки.

Глава 12 Особенности оценки кредитно-финансовых институтов Методы рыночной оценки кредитной организации Основной задачей раздела является характеристика основных методов оценки, используемых оценщиками при определении рыночной стоимости кредитной организации. Для уяснения экономической сущности методов оценки, определения диапазона и условий их действия, выяснения возможности адаптации к российским условиям в данном разделе приводится классификация по доминирующим факторам рыночной стоимости и описывается базовая методика оценки с позиций доходного, затратного и сравнительного подхода.

В зарубежной практике используется широкий спектр приемов и методов оценки, отличающихся друг от друга информационным обеспечением , методикой расчетов, системой корректировок. Метод оценки представляет собой методику расчета величины рыночной стоимости в соответствии с целью и принципами оценки. Каждый конкретный метод ориентирован на определенную динамику рыночной стоимости. Поскольку в расчетах невозможно учесть все факторы, определяющие величину рыночной стоимости , каждый ставит во главу угла какой-либо определенный фактор или систему факторов.

Кроме того, определенный метод может учитывать те или иные особенности оцениваемого объекта стадию развития бизнеса , особенности формирования денежного потока, способ, продолжительность, периодичность получения прибыли , величину и характеристики аналога и т. Следовательно, методы оценки имеют общие характеристики и могут быть сгруппированы по критерию доминанты рыночной стоимости.

Так, методы оценки, ориентированные на определение текущей стоимости дохода компании, относятся к доходному подходу. Методы, ориентированные на рыночную стоимость активов , уменьшенную на величину обязательств, относятся к затратному подходу. Методы, ориентированные на рыночную цену аналога и специфические характеристики оцениваемого объекта, относятся к сравнительному подходу. Подход к оценке рыночной стоимости любого объекта представляет собой совокупность методов оценки, определяющих рыночную стоимость с учетом одних и тех же факторов , сходными способами.

Международная теория и практика оценки не дают точного однозначного ответа на вопрос относительно количества и наименования подходов и методов оценки стоимости.

Тема 7. Мировая практика оценочной деятельности.

Теоретико-методологические подходы к оценке бизнеса.. Основы оценки стоимости предприятия………………. Методология и технология оценки бизнеса…………………………………10 Глава 2. Практическая оценка бизнеса на примере малого предприятия………40 2.

Цель исследования – изучение зарубежного опыта оценки бизнеса и возможности Методология – методы логического, системного и сравнительного анализа, Оригинальность/ценность – в зарубежной практике используется.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов. В этом случае оценка применяется:

Отечественный и зарубежный опыт оценки интеллектуального капитала организаций

Построение модели оценки стоимости коммерческого банка с учетом динамики изменения ЧДД Введение к работе Повышение темпов экономического роста страны и увеличение объема инвестиций во многом зависят от эффективной работы банковской системы. Проблемы ее развития постоянно находятся в центре внимания руководства государства. Путин на заседании президиума Государственного совета. Сформулированная проблема действительно крайне актуальна, так как высококапитали-зированные, эффективно работающие банки являются мощным фактором устойчивого экономического роста.

В настоящее время на финансовом рынке разработаны основные методы и подходы, способствующие повышению капитализации коммерческих банков, но применение существующих методов обусловливает необходимость адекватной оценки стоимости собственного капитала банка, только на основе которой можно принимать обоснованные решения по продвижению в данном направлении.

оценки рисков и управления рисками, используемых в зарубежной практике Одним из самых простых и распространенных методов оценки рисков В сфере малого и среднего бизнеса европейских и ряда других стран также.

Малый бизнес в развитых странах воспринимается как полноправный участник экономической деятельности. В России к таким предприятиям отношение скорее снисходительное, что отражается и на подходе банков к данной категории клиентов. Многими участниками банковского сектора России малый и средний бизнес рассматривается как отдельная категория клиентов в контексте кредитования.

В Европе же к малым предприятиям практикуется другой подход: Но при этом финансовыми организациями учитываются особенности этой категории клиентов. Уровень банковских ставок зависит от стоимости денежных ресурсов для самих банков. Чтобы ставки снизились для конечных потребителей, должна снизиться стоимость денег на межбанковском рынке.

Устойчивое долгосрочное экономическое развитие страны возможно только при дальнейшей диверсификации производства. Сегмент малого и среднего бизнеса по опыту развитых стран должен активно этому способствовать, обеспечивая модернизацию инфраструктуры, усиление конкуренции и развитие инноваций.

О научной и учебной литературе по вопросам оценки стоимости предприятий

Например, в случае оценки дочернего предприятия публичной компании в годовом отчете материнской компании, скорее всего, будут представлены данные по выручке дочерних предприятий, а не по их прибыли, величине активов и т. То же касается и непубличных сделок по слияниям и поглощениям, стороны которых чаще всего раскрывают выручку поглощенной компании, чем ее прибыль. Стоимость того или иного актива может определяться той прибылью, которую она приносит инвестору; с этих позиций общий объем продаж — лишь один из факторов, влияющих на прибыль.

Проблема оценки эффективности и качества труда менеджеров В то же время, в зарубежной практике применяются достаточно надежные методы в целях управления бизнесом и контроля за деятельностью менеджеров.

Исключение составляли сделки по купле-продаже квартир, дач и земельных участков, носившие к тому же, как правило, незаконный характер. Возрождение и становление оценочной деятельности на рынке недвижимости обусловлено быстрым развитием рыночных преобразований в российской экономике. В этой связи совершенно необходимы рыночные оценки стоимости предприятия, как действующего до определенного времени, так и ликвидируемого.

За рубежом оценка стоимости имущественных комплексов существует более полувека. Необходимо проанализировать отечественный и зарубежный опыт оценки предприятия, чтобы показать, что в настоящее время имеется методологическая основа для осуществления оценки стоимости предприятий в России, базирующаяся на отечественном и зарубежном опыте. Российский исторический опыт оценки объектов недвижимости включает следующие основные периоды: В советский период оценка недвижимости производилась с использованием нормативных методов, основанных на определении их сметной и балансовой стоимости, типичных для экономики командно-административного типа, то есть не связанных с рыночными условиями хозяйствования.

В данном методическом положении рекомендован порядок оценки имущества предприятий и оформление результатов при условии, что продажа имущества будет осуществляться по реальной стоимости, с учетом финансового состояния выкупаемого предприятия, перспектив развития и других факторов, влияющих на оценку имущества.

Виды и методы оценки поставщика